投资项目经济评价工作中非常规贷款还款期有效利率的应用（二）--实例
实例：一笔贷款金额100万元，五年期还款，年利率4.9%，按半年等额还本付息。实际上是分10期还款，半年的利率2.45%，还款情况列表如下:
分期（半年） 1 2 3 4 5 …… 10
贷款金额 100
利率(年) 4.90%
半年期利率 2.45%
等额本息还款 11.40 11.40 11.40 11.40 11.40 …… 11.40
本金 8.95 9.17 9.39 9.62 9.86 11.12
利息 2.45 2.23 2.01 1.78 1.54 0.27
将半年还款的数据整理成年度现金流出数据如下：
分期（整年） 1 2 3 4 5
整年现金流出 22.79 22.79 22.79 22.79 22.79
本金 18.11 19.01 19.95 20.94 21.98
利息 4.68 3.78 2.84 1.85 0.81
从年度数据换算出，按半年等额还本付息的还款方式，由于相当于提前还本付息，从而减少了贷款成本，年实际利率为4.54%。
所以，如果是采用非常规按年的还本付息方式，需要通过计算换算，整理成年度数据，参与投资项目经济评价计算，需要注意以下几点：
1、因为投资项目经济评价的其他数据都是按年度安排的，折现率也是年度折现率，所需结果IRR内部收益率、投资利润率等也都是年度数据，所以需要换算还款方式的年度数据。
2、通过计算换算的结果，才能确定贷款成本是否增加或者降低。
3、最后，如果对以上换算不熟悉，可以直接询问贷款银行:年实际利率是多少，以便对照学习。
