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多个投资方时投资项目经济评价的投资方效益的体现

热度0票  浏览4次 时间:2020年12月14日 02:15
多个投资方时投资项目经济评价的投资方效益的体现
       在投资项目经济评价实际工作中,有时会有多个投资方,在项目投资评价计算结果中,那些报表和指标,能解读投资方的投资效益哪?
首先,探讨一下基本概念和实际工作背景:
1、投资方之一,就是股东之一,按照公司法的规定,股东按出资比例享有收益分配权,资产所有权,股权处置权。
       实际工作中,常有不按出资比例分配股权的情况,比如知识产权、土地开发权、发起者权益等无形资产货币化入股的情况。
2、股东的收益分配权,就是分享可供分配利润。
       收益分配无法体现各投资方股东全部投资收益。
       除非利润非常好,否则投资方股东,靠利润分配,无法很快收回投资。
3、股东只有通过股权转让,或者项目终了时的资产处置分配,才能实现资产的所有权的变现,日常工作中,别无他法。
4、实际工作中,作为小股东,只能倚仗大股东或者控股股东的投资项目经营能力作为获取收益的根本。
5、国内公司法规定的股权分配办法,是投资各方的法律保障,大额投资必须按照法律规定办理,以保障投资及投资利益。五花八门的股权、收益权、资产处置权处理方法,只存在于小额私人投资领域。
      投资项目经济评价计算结果中,下面几个表和指标,直接或者间接反应投资一方的效益:
1、资本金现金流量表及其中依据其现金流计算的资本金内部收益率,投资回收期,净现值。
       在出资(就是投资方的现金流出)比例与股权比例相同的情况下,就是各投资方的投资的效益体现,各投资方的投资效益是相同的。此时可以不考虑投资各方现金流量表的内容。
2、在出资比例与股权比例不同的情况下,投资各方现金流量表及从该表中计算得出的各项指标,反应各投资方的投资效益,此时投资各方的效益指标不同。
3、由于以上两个表的内涵、科目不同,导致现金流的不同,两个表的计算指标,根据项目特点,不一定相同。
      在有多个投资方的情况下,作为投资方的股东的投资收益,在经济评价计算结果中,如何体现哪?总结如下:
1、投资项目的盈利能力、还贷能力、可持续经营能力是投资各方获得投资效益、规避投资风险的根本。
       对于项目投资决策的各项考虑因素,都是考察范围。
2、资本金现金流量表和投资各方现金流量表,根据出资比例与股权比例的不同情况,分别侧重参考。
3、要考虑利润分配约定,这是小股东投资方的投资收益渠道之一。
4、要考虑各投资方的退出渠道,这是小股东投资方的重要溢价退出渠道,要考虑其难易程度,资产处置的溢价程度等,如股权转让,上市,项目终结资产处置等渠道。

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