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投资项目经济评价工作中收购兼并项目的应用(一)

热度0票  浏览4次 时间:2020年12月21日 13:28
投资项目经济评价工作中收购兼并项目的应用(一)
兼并收购项目,简称并购,在《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》中定义如下:
“兼并是指一个企业采取各种形式有偿接收其他企业的产权,使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。企业兼并的形式主要有:承担债务式兼并、购买式兼并、吸收股份式兼并、控股式兼并。收购是指一个企业通过购买公司股份而使公司经营决策权易手的行为,包括企业收购和股权收购。”
从定义可以看到:
一、兼并,是使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为,实际上是种全额股权收购行为,以前老股东拿到现金退出,被并购企业资产并入收购方的经营主体内。
二、收购是指一个企业通过购买公司股份而使公司经营决策权易手的行为,企业经营法人主体还存在,还是个独立企业。
从投资项目经济评价原理来看,资金的时间价值、现金流概念,有无对比法等建设项目经济评价基础理论,还是对兼并收购项目进行投资项目经济评价的理论基础。
首先要确定项目范围,出资收购方需要对出资投资效益进行评价,需要以出资收购方为主体,划定项目范围。那么:
1、兼并项目的兼并出资方的资产、生产经营要纳入范围,被收购方的资产、生产经营要纳入范围,出资方的投资要纳入范围,如果兼并后有对被兼并主体的改扩建投资,也要纳入项目范围。
2、收购项目,被收购方的资产、生产经营,出资方收购股权的投资,要纳入项目范围。如果收购后需要改扩建投资,也要纳入项目范围。


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