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投资项目经济评价工作中收购兼并项目的应用(三)-收购项目

热度0票  浏览11次 时间:2021年1月04日 12:52
投资项目经济评价工作中收购兼并项目的应用(三)-收购项目
二、收购项目
收购项目存在以下两种情况:
1、全额收购被收购方股权
    全额收购被收购方股权,被收购方拿钱退出企业。
    此时收购方出资,获得被收购项目资产,项目继续经营,或者投资改扩建后继续经营。
    一般情况下,会溢价收购资产,或者承担被收购方债务。
    收购款为投资现金流出,如果有改扩建投资也是现金流出。
    原有静资产或者改扩建后新资产,作为经营资产继续经营。
    债务问题由收购后项目承担。
    采用新建项目的方式进行经济评价。
2、收购部分股权以获得经营决策权
     此种情况下,被收购方不是拿钱退出,而是出让股权,以获得项目的持续经营、扩大经营能力。
     项目收购资金进入项目主体,以偿还债务,改扩建,扩大销售投入等。
      此时,投资方角度,适用新建项目经济评价方法。先考察投资收购后,项目的盈利能力、可持续经营能力、还贷能力。再考察资本金的盈利能力。
3、收购项目要与参股项目区分开,收购项目是获得项目经营决策权。其他各种参股投资项目的经济评价方法,同样是考察项目的经营盈利能力,这是获得投资回报的基础。
    总结,兼并收购项目的经济评价,是投资方比较复杂的投资项目情况,但也不是无章可询,有无对比法,项目主体范围的确定,现金流的甄别,可利用的资产区分,是主要问题,其他遵循经济评价常规方法即可。

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