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原标题：上市不足半年就转让子公司股权，奥美医疗在担心什么？

上市不足半年，这家公司就要出售子公司股权了！7月23日，奥美医疗用品股份有限公司（下称“奥美医疗”）发布公告称，公司拟将持有的东莞奥美100%股权以约5237.05万元人民币转让予深圳市明昌投资发展有限公司。转让完成后，东莞奥美将不纳入公司合并报表范围。

有利于利润表

公开信息显示，东莞奥美医疗用品有限公司（下称“东莞奥美”）是奥美医疗的二级全资子公司，目前已无实际经营。该公司截至2019年6月30日的资产总额约1892万元，今年上半年营业收入约109万元，净利润约62万元，而2018年营业收入约218万元，净利润约345万元。根据第三方评估，其100%股权的评估价为4153万元。

估值以及购买方开价并不是很高，为什么奥美医疗要快速转让股权？要知道，奥美医疗仅于2019年3月11日在深交所上市，成功成为2019年医用敷料行业第一家上市公司。

奥美医疗在接受《国际金融报》记者采访时表示，“东莞奥美这家公司是我们一开始在东莞设立的公司，它的所有设备、人员我们都在2015年、2016年搬迁到了湖北枝江总部。所以，目前这家公司没有任何生产经营活动，只剩厂房、土地。在上市之前，这些厂房、土地只用于出租，上市之后，奥美医疗公司为了盘活资产，以及聚焦主营业务，做出了出售股权的决定。”

奥美医疗在公告中表示，“本次交易将对公司本期净利润产生正面影响，具体金额以公司2019年度审计报告为准。本次交易所得将用于补充公司营运资金，有利于公司进一步优化资产结构及资源配置，集中资金聚焦核心业务发展，符合公司长期发展战略。本次交易不存在损害上市公司及股东，特别是中小股东利益的情况。”

不过，有分析人士称，奥美医疗在上市不到半年就急于出售子公司股权，不排除是为了交上市后第一份完美的业绩报。因为在上市前，部分公司为了成功上会，会不惜运用各种手段把公司业绩做好看，等到真正上市了，亏损和业绩变脸频繁出现，就会被质疑是为了圈钱而上市。如今通过提前出售子公司股权，对利润表利好。

增收不增利

奥美医疗的产品以出口为主，销往美国、加拿大、德国等多个国家和地区，客户以国际知名医疗器械品牌厂商为主。根据中国医药保健品进出口商会的统计数据，奥美医疗医用敷料产品出口位居中国医用敷料出口市场的前列。对此，信达证券此前分析称，奥美医疗具有“外销收入占比较高的风险”。

奥美医疗2018年年报显示，公司实现营收20.28亿元，同比增长18.49%；实现归属上市公司股东的净利润2.28亿元，同比下滑2.55%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.06亿元，同比减小2.66%。奥美医疗表示，净利润下滑主要系人民币兑美元汇率波动较大。

事实上，虽然奥美医疗公司规模一直在扩大，但其盈利能力却没有跟上。公司招股书显示，2014年至2017年1-6月，奥美医疗扣除非经常性损益后归属于公司股东的加权平均净资产收益率分别为30.72%、23.54%、20.49%、10.78%（此数据来源为2017年11月14日招股说明书申报稿），2018年为17.12%（此数据来源为2018年年报）。

在上述招股书中，奥美医疗2014年到2017年1-6月归属于母公司普通股股东扣除非经常性损益后的净利润为：1.80亿元、1.92亿元、2.30亿元、1.16亿元。由此粗略估算，奥美医疗近5年扣除各项补贴后，企业净利润一直在2亿元左右徘徊。与此同时，企业销售规模、资本规模一直在持续扩大，增收不增利的现象比较明显。

奥美医疗上市以来股价波动较大。根据奥美医疗2019年7月12日在深交所互动易中披露，奥美医疗股东户数低于市场平均水平。截至2019年7月10日公司股东户数为3.17万户，较上期（2019年6月28日）减少2640户，减幅为7.69%。

截至7月23日，奥美医疗股价收于21.79元/股，其股价高点为37元/股。

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