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原标题：违规超配科创板新股，29家私募被罚！他们为何敢踩红线？

来源：金融投资报

科创板7月22日开市大涨，参与网下配售的私募基金也大赚一笔。但第二天，部分私募就被开了“罚单”。

7月23日晚，中国证券业协会发布公告称，决定将违规超额申购的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单，由于超资产规模申购，这些私募机构刚刚赚到手的钱，将要悉数吐出来。

1 29家私募超额申购受处罚

22日，科创板开市大涨，无论是股票涨幅还是换手率均超过市场预期，这也使得参与网下打新的机构收益颇丰。显然，私募超配股份也出现较大的浮盈。

根据中国证券业协会发布的《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》规定，网下投资者在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在：未合理确定拟申购数量，拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模。

然而，在25家科创板企业中，除了安集科技外，24家均出现了私募基金超配现象，共超配了5863.53万股，市值合计4.11亿。私募的拟申购金额均超过了基金的总规模，属于“违规”申购。

根据已公布的网下配售结果，共有56家私募参与科创板的申购，共涉及290只左右的产品。

根据7月23日中国证券业协会发布的处罚公告，其中共有139只私募产品超资产规模申购了科创板，涉及29家私募基金，包括林园投资、九章资产、泊通投资、混沌道然投资等知名私募。陕西籍知名私募林园旗下的林园投资违规超配产品数量最多，共有32只产品，其次是九章资产和迎水投资。

那么，对这些超配股怎么处理呢？

金妹儿了解到，根据《管理细则》将对超配股全部没收。此外，全部超资产规模申购的私募产品中，82只私募产品被限制一年，57只产品被限制半年。

据悉，目前超配的股票数量最多的是中国通号，超过5500万股。如果按照24日的收盘价来10.20元来计算，目前浮盈已超过2.4亿元。再加上其他23家公司的超配部分，合计浮盈超过3.6亿元，而这些浮盈变现后将全部捐给公益机构。

中国证券投资基金业协会随后也表示，部分私募基金管理人管理的私募基金产品，为自身利益最大化，无视配售规则，违规超规模申购，不仅损害了其他投资者利益，损害了基金产品投资者利益，更有损市场公平法治精神。

2 为何出现大规模超额申购？

科创板制度红线不容试探！

为何会出现大规模的基金超额申购现象呢？

“漏洞可能主要来源于违规方对规则的不良利用和资质审查不够严谨两方面。”业内人士在接受《金融投资报》记者采访时谈到，

第一，在打新规则方面。C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结。违规机构不良利用无需提前缴款或冻结的规则认购超过公司实际资产规模的股票，从中套利。第二，由保荐机构进行的网下询价对象审查不够严谨，有可能为违规操作留下空间，

“究其根本，是违规申购机构急功近利的结果”。

“只要你中签以后，账户里有这么多钱打款，就不容易被发现并处罚。”某私募负责人谈到，部分违规超额申购的私募都抱着这样的心理。“私募基金与公募基金、保险资金不同，他们只要有收益，就有业绩提成，所以有动力去做。”

有业内人士以林园投资为例，“林园投资获配的新股市值最高，为2.99亿。如果违规部分没有被冻结的话，22日当天的获利就达到3亿元。全卖出的话，按照20%来计提业绩提成，就能拿到6000万元。”

行业人士称，此次违规超额申购现象被监管快速处罚，为私募基金敲了警钟。未来监管将会重点关注这块的违规现象，甚至有专家建议采用实体资金认购，杜绝私募钻空子。

业内人士同时谈到，部分私募的超额申购显然对其他遵守规则申购的机构不公平。“投资者应当熟悉科创板相关业务规则，具备尊重市场、敬畏监管、不违法不违规的底线意识。除了打新环节，投资科创板还需要注意异常交易认定等相关规则。”

据《管理细则》的规定，违反规定的机构投资者将被列入黑名单，将不得参与科创板、主板、中小板、创业板首发股票网下询价。

总体来看，因私募总体超额配售规模较小，甚至很多公司仅有几百股，因此，这对市场带来的抛压会很小，或并不存在抛售压力。

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