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2019-07-30 21:09:25

科创板首日“亮瞎眼”, 这些细节可能你还没有注意!

来源:每日经济新闻

原创: 每经记者 火山财富 

7月22日,科创板盛大开市,注定载入A股历史长河。

首批25只科创板新股中,盘中最大涨幅达520%;盘中出现2只千亿市值股;中一签最高可赚逾10万元;催生124位亿万富豪;总成交额达485.1亿元,总市值达5293.39亿元;首日平均涨幅140%,平均市盈率120倍;最低换手率65.68%,最高换手率86.19%。

《每日经济新闻》记者发现,今日科创板的火爆情景超出了机构们的预期。近日中信证券预计,科创板开市首日平均换手率在35%~65%,成交额在130亿~240亿,平均涨幅预计在20%以内。对比一下今日的数据就可以发现超出预期的程度有多大。

值得注意的是,有中签的私募投资者在私募圈表示,早上卖得太早了,自己少赚不少。另外,科创板首日表现与当年创业板首日表现也有几分相似之处。 

对于科创板和大盘的后市,私募人士如何看呢?

有私募已获利了结 25只股龙虎榜卖方惊现清一色机构席位

今日科创板正式鸣锣开市,开盘25只个股全线大涨,盘中安集科技最高涨幅达520.57%,而截至收盘,25家公司首日平均涨幅约140%,其中安集科技涨幅居首,大涨400%。

25家公司成交额合计逾480亿元,其中中国通号成交额近百亿元。

25家公司平均换手率约77%,其中安集科技换手率超过86%。

截至收盘,25家公司平均市盈率约120倍。

值得注意的是,作为科创板网下配售最大赢家,公募基金浮盈超100亿元,已有基金经理获利了结。而据《每日经济新闻》记者了解,有中签科创板的私募在朋友圈表示,上午科创板上涨还是超出一定预期的,资金热情也更高,可惜的是中签的2只票卖得太早了,少赚不少钱。

值得注意的是,对于今天科创板个股的惊人表现,有私募在私募圈表示,中签标的涨幅很大,由于开盘价太高,高估相对明显,目前已全部获利了结,并且贴出了交易记录。对此洛肯国际石鑫杰告诉记者,科创板今天有些超乎意料的高,我们预期是涨50%左右,这次的高企应该会导致卖盘不少,后期价值终归要回归。

(图片来源:摄图网)

阿巴马资产投资总监崔海志告诉记者,科创板个股均大幅收涨,成交活跃。今天首秀的25只科创板个股,收盘涨幅中位数/均值分别为110%/140%,涨幅统计的上述大部分参数均高于2009年创业板首秀的28家公司,稍稍高于我们预期。从估值上讲,博弈层面比较多,盘中可能出现剧烈波动,个人投资者谨慎参与。

《每日经济新闻》记者发现,科创板对标股今日出现大幅调整,如高德红外、大立科技跌停。

盘后数据显示,《每日经济新闻》记者发现,25只科创板个股龙虎榜卖方席位全是机构席位在抛售。

图片来源:同花顺

A股市场首次尝试盘后交易

伴随开市锣声响起,科创板首批25只个股在7月22日于上交所开始交易,宣告了科创板正式开市。

截至15点收盘,科创板首批25只个股盘中有13只个股因涨幅偏离开盘价30%而遭遇盘中临停,其中,包括安集科技在内的6只个股盘中因涨幅再度偏离开盘价60%而出现第二次临停。最终,科创板个股首日平均涨幅为139.54%,涨幅超过200%的个股有4只,整个市场全日成交金额约480亿元,买卖情绪极其火爆。

从投资者打新收益来看,安集科技盘中涨幅一度达到520.6%,居所有新股之首,其股价最高达到243.2元,这就意味着中一签安集科技最大收益可达10.2万元,而心脉医疗和乐鑫科技的最高打新收益也能达到5万元以上。

(图片来源:摄图网)

不过,《每日经济新闻》注意到,科创板最令人瞩目的是其交易制度的创新。

首先,在交易时,申报以200股起步,以1股为单位递增,因此在交易买卖5档行情中,可以很常见“XX.XX”手的报价。

其次,限价申报的“价格笼子”也让科创板首日股价走势更为平稳,没有出现暴涨暴跌的情况。

限价申报的交易规则不妨再次回顾,即:投资者在买入科创板股票时,其买入申报价格有上限规定,即不得高于买入基准价格的102%,往下不设底(但不能低于涨跌幅限制);投资者在卖出科创板股票时,其卖出申报价格有下限规定,即不得低于卖出基准价格的98%。向上不封顶(但不能高于涨跌幅限制)。

最后,也就是首次引入盘后固定价格交易制度,《每日经济新闻》记者注意到,在收盘后的15点至15点30分之间,25只科创板新股都以当日收盘价进行了盘后固定价格交易,其中,中国通号和中微公司交投活跃,中国通号短短半小时通过盘后固定价格交易成交了约万手。

不过,关于盘后交易,需要注意的是:盘后固定价格交易是按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。因此,在此交易时间期间,高于收盘价和低于收盘价申报的买卖指令都是无效的。

中国通号AH股上演“冰火两重天”

在今天首批上市的25只科创板股票中,有一只最为特别,因为它是科创板首只AH股——中国通号。不过有趣的是,今日N通号暴涨了109.74%,中国通号H股却大跌了近12%,形成了“冰火两重天”的局面。

对于上述有趣的市场情况,泓瑞源金融证券持牌负责人、策略师岑智勇向《每日经济新闻》记者表示:“今天中国通号H股卖出较多的是深港通资金,有可能是他们转仓,将原本投在中国通号H股上的资金转去A股。”

《每日经济新闻》记者发现,中国通号早在2015年就在港交所上市,当时的发行价为6.3港元。不过,就在上市的首日,中国通号H股便破发了并收盘在6.29港元,另外在随后一段时间其股价还出现了大幅的下跌,并最低跌至了3.4港元的低位,虽然随后中国通号H股股价快速反弹,但是也长期低于6.3港元的发行价。事实上,《每日经济新闻》记者注意到,虽然中国通号H股股价长期破发,但是市场对该公司还是给予了积极的评价。

虽然今日中国通号的AH股出现了完全相反的走势,但是机构还是认为,公司在科创板的上市有助于提振其股份价值。中国银河国际就指出:“自中国通号H股上市以来,股份一直较A股同业大幅折让。而鉴于中国通号的市场龙头地位,我们认为其A股上市将有助股份获得市场关注,并改善交易流动性。受益于铁路和城轨交通投资加快,中国通号的核心铁路和城轨交通业务增长景气度将延续至‘十三五’期间之后。考虑到A股上市有助股份展现价值,我们将股份评级从持有上调至增持,并提升目标价至7.2港元。”

虽然截至今日收盘,中国通号A股较H股溢价了不少。但是在AH股的市场情况看,除了1只股票它的港股贵于A股外,其他AH股的A股均贵于其H股。另外AH溢价幅度高于中国通号的AH股公司多达19家。

与创业板当年“盛景”存相似

《每日经济新闻》记者回顾梳理当年创业板首批28只新股上市交易走势发现,这28只个股首日都出现过盘中涨幅超过20%而临停的情形,其中有20只个股因涨幅较大还二度停牌。

而今日科创板个股上涨临停线虽然是30%,但还是有13只个股出现上涨临停,也有几只个股因涨幅超过开盘价60%出现第二次临停。不过总体盘中上攻态势略弱于当年的创业板。

“今日我们没有参与进来,一是观察科创板的市场热度,二是开盘有点高,超出预期,怕追高。从整体表现来看,因为开盘开得较高,所以在接下来炒作的时候,没有当年创业板蜂拥全线暴涨的情况出现,这也与交易限价申报和可融券有一定关系,这是一个非常好的现象。从今日换手率来看,基本换手比较充分,明日是第二个交易日仍然无涨跌幅限制,将是全新的一天,个股走势尤为关键。策略上,我们还是保持观望,可能在第三日或第四日择机参与。”深圳一位不愿具名的私募经理告诉《每日经济新闻》记者。

另外,科创板25只个股的首日交易中,全天股价的高点基本在10点30分至11点30分出现,而当年创业板则是在11点后,13点30前出现股价高点,两者时间也具有一定相似度。而在股价第二次临停后,科创板和当年创业板的首批个股股价基本也是达到全天的高点,具有一致性。

不过《每日经济新闻》记者关注到,科创板25只个股首日平均换手率只有77.78%,低于创业板首批28只个股首日88.88%的平均换手率。

《每日经济新闻》记者发现,当年创业板首日火爆之后,随后短期进入了调整,以特锐德为例,在2010年10月30日收出长上影线,首日换手率87.83%,随后两个交易日股价快速下跌。其余多只创业板个股也是这样的走势,在调整几个交易日后,由于大市向好,所以创业板首批个股展开反攻。

特别是在创业板上市第二个交易日(2009年11月2日),由于创业板走弱导致沪指大幅低开盘。不过由于当时A股处于升势之中,所以创业板走弱未对股市构成明显的影响。

企业估值终将回归理性区间,建议理性参与

从今日科创板的市场表现来看,产生了较强的赚钱效应,有不少增量资金盲目跟风买入,其中有投资者在私募圈晒单,早上40万买入科创板个股,下午收盘只剩29万了。还有投资者在私募圈抱怨,上午30万追高买入的某只科创板个股,下午收盘后,只剩20万了。对此有私募告诉记者,无论短期市场如何火热,企业估值终将回归理性区间,建议投资者要精选标的,理性参与。

基岩资本投资部总经理范波告诉记者,之前我们猜测,科创板公司的股价是市场的选择,从这个角度来看,开市前后的差别不会很大,也就是说发行价高的个股,当前热点板块明星企业可能会是科创板第一高价股。从今天开市的表现来看,与我们的猜测是基本相符的。首先从绝对数来看估值算高,但是估值的高低都是相对的,与主板的同类型公司的估值相比,当前科创板公司的估值只能说是合理。

对于科创类公司来说,基岩资本投资部总经理范波表示,无论从A股公司,还是全球范畴来讲,估值都高于传统企业,而这正体现了市场对科创企业未来成长给出的预期估值,即使当前个别公司估值存在过高的情况,随着科创板上市企业的不断增多,投机的溢价会逐步消失,估值会经历一个回归基本面的过程。

弄玉投资则指出,当前科创板成交活跃,投资人可以通过打新获取收益,但从实际二级市场去投资,现在不一定是好的时间点。短期更多是以情绪面所主导,大多科创类公司还属于小公司,经营业绩并不稳定,大部分股票在上市之后处于高估状态。

科创板并不能仅仅看市盈率和市净率,我们承认部分科技类企业不应以呆板的眼光去估值,但大多数企业在营收和净利润体量有限的情况下,市值就达到了百亿和千亿,在这个股价上去投资显然是失去安全边际的。

来源:北京赛车高手公式论坛

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